Russland wurde am Mittwoch näher an den Rand eines historischen Schuldenausfalls gedrängt, als die Vereinigten Staaten den letzten Ort für Moskau schlossen, um seine Milliardenschulden an internationale Investoren zurückzuzahlen, während Washington den Druck auf das Land nach seiner Invasion in der Ukraine erhöht.
Das US-Finanzministerium teilte am späten Dienstag auf seiner Website mit, dass es die Lizenz, die am Mittwoch um 00:01 Uhr ET (4:01 Uhr GMT) auslaufen sollte, nicht verlängern werde. Die Lizenz erlaubte Russland, Zins- und Fälligkeitszahlungen auf seine Staatsschulden an US-Personen zu leisten.
Dieser Verzicht hat es Russland ermöglicht, die Zahlungen für Staatsschulden aufrechtzuerhalten, aber sein Auslaufen scheint nun eine Zahlungsunfähigkeit unvermeidlich zu machen – die erste große Zahlungsunfähigkeit des Landes bei internationalen Staatsanleihen seit mehr als einem Jahrhundert.
Zahlungen im Wert von fast 2 Milliarden US-Dollar auf russische internationale Anleihen werden vor Jahresende fällig.
Westliche Sanktionen, die nach der Kreml-Entscheidung vom 2. Februar verhängt wurden. Die Invasion der Ukraine und Gegenmaßnahmen Moskaus haben den grenzüberschreitenden Geldverkehr erschwert, doch Russland hat sich bewusst bemüht, die Anleihegläubiger weiter zu bezahlen.
„Wenn die Anleihegläubiger ihr Geld nicht erhalten, wenn das Geld fällig ist, wird Russland mit einer Staatsschuld in Verzug geraten, wenn das Geld fällig ist“, sagte Jay Auslander, Partner der Anwaltskanzlei Wilk Auslander. „Da der Verzicht weg ist, scheint es für Anleihegläubiger keine Möglichkeit mehr zu geben, bezahlt zu werden.“
Während die Lizenz nur für US-Bürger gilt, wird ihr Erlöschen es für Russland schwierig machen, andere Inhaber zu bezahlen, angesichts der integralen Rolle, die US-Institutionen im globalen Finanzsystem spielen, und der Komplexität solcher Zahlungsprozesse.
Am Freitag hatte Russland Zahlungen auf zwei internationale Anleihen – eine in Euro und eine in Dollar – eine Woche vor dem Fälligkeitsdatum vorgezogen.
Aber sein Vorstoß, das Geld vor Ablauf der Verzichtserklärung auf die Bankkonten der Gläubiger zu bringen, ließ möglicherweise nicht genug Zeit für einen oft mehrtägigen und komplexen Zahlungsprozess.
Ein in Asien ansässiger Anleihegläubiger sagte, die Zahlung sei bis Mittwoch nicht auf dem Konto des Unternehmens eingegangen.
Russland hat eine 30-tägige Nachfrist für die beiden Zahlungen.
Die internationalen Anleihen des Landes im Wert von 40 Milliarden US-Dollar sind in den letzten Wochen ins Rampenlicht gerückt, als darüber debattiert wurde, ob die Lizenz verlängert werden soll oder nicht.
Der stellvertretende US-Finanzminister Wally Adeyemo sagte zuvor, die Zahlungen seien aus Moskaus ukrainischen Kriegsanstrengungen abgezweigt und ein „Erfolgszeichen“ für die US-Finanzierungspolitik gewesen.
Aber Finanzministerin Janet Yellen sagte letzte Woche, Washington werde die Lizenz wahrscheinlich nicht verlängern.
Anders als in den meisten Insolvenzsituationen fehlt es Moskau nicht an Geld. Schuldentilgungsgebühren verblassen im Vergleich zu Öl- und Gasexporteinnahmen – allein im April ermöglichten die steigenden Energiepreise Russland, Einnahmen in Höhe von 28 Milliarden US-Dollar zu erzielen.
Russlands ranghöchster Gesetzgeber forderte am Dienstag das Unterhaus des Parlaments auf, die Möglichkeit zu prüfen, den Auslandsschuldendienst einzustellen, und sagte, die Wähler seien unglücklich darüber, dass Moskau weiterhin zahle, während seine im Ausland gehaltenen nationalen Reserven eingefroren seien.
Krieg in Europa
Anleihen sind jedoch nicht der einzige Brennpunkt, da der finanzielle Kampf um die Wette zunimmt.
Zu den gegen Russland verhängten Sanktionen wegen des Beginns des größten Landkriegs in Europa seit dem Zweiten Weltkrieg gehört das Einfrieren von etwa der Hälfte der russischen Devisenreserven in Höhe von 640 Milliarden US-Dollar.
Laut Deutschland wird die Europäische Union voraussichtlich “innerhalb weniger Tage” einem Embargo für russische Ölimporte zustimmen.
Moskau nennt seine fast drei Monate alte Invasion eine „militärische Spezialoperation“, um die Ukraine von Faschisten zu befreien, eine Behauptung, die Kiew und seine westlichen Verbündeten für einen haltlosen Vorwand für einen nicht provozierten Krieg halten.
Der russische Gesetzgeber hat auch einen Gesetzesentwurf auf den Weg gebracht, um die Übernahme ausländischer Unternehmen zu ermöglichen, die den dortigen Markt gegen Moskaus Vorgehen in der Ukraine verlassen haben.
Russland wurde zuvor von Ratingagenturen als Investment-Grade eingestuft, aber seit dem Ukraine-Konflikt haben große Ratingagenturen die Bewertung des Landes eingestellt.
Jetzt könnte ein Zahlungsausfall die Spannungen weiter verschärfen, da er Russland daran hindern wird, wieder Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten zu erhalten, bis die Gläubiger vollständig zurückgezahlt und alle aus dem Zahlungsausfall resultierenden Rechtsfälle beigelegt sind.
Frühere Zahlungsausfälle, beispielsweise von Argentinien, haben die Gläubiger dazu veranlasst, Sachwerte wie ein Marineschiff und das Präsidentenflugzeug des Landes zu verfolgen.
Es könnte auch Handelshemmnisse schaffen, wenn Länder oder Unternehmen, die normalerweise mit Russland Geschäfte tätigen würden, sich selbst auferlegte Regeln haben, die sie daran hindern, Geschäfte mit einem zahlungsunfähigen Unternehmen zu tätigen.
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